和訊網(wǎng)消息 中國指數(shù)研究院發(fā)布最新報告顯示，7月份百城住宅均價環(huán)比、同比漲幅雙雙擴大，連續(xù)12個月出現(xiàn)“雙漲”現(xiàn)象。對此，中信證券(600030,股吧)固收團隊表示，房價持續(xù)上漲，使得通脹預期獲得支持。在此前提下，寬貨幣的必要性也隨之減弱，降息降準不可期，因此債市收益率也難進一步走低。

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)表明，房價漲幅與CPI走勢高度相關。由房價上漲帶來的財富效應，提振消費，從而推動食品等消費品價格的上漲。同時房價上漲會拉動房租上漲，進而推動核心CPI上漲。

　　目前，針對房價過快過熱上漲的政策不可謂不多，突顯了政府去泡沫抑房價的決心，然而房地產(chǎn)價格卻不降返升，市場情緒依舊火爆。

　　中信證券固收團隊認為，政策由出臺到發(fā)揮效果中間都存在著一定的時滯，而這一過程，或長達數(shù)月至一年的時間。

　　“因此，從長期來看，密集出臺的房地產(chǎn)政策勢必對房價帶來上漲壓力；而短期來看，仍維持高位的房價，又會對通脹帶來一定程度的支撐。”中信證券固收團隊表示。

　　然而地產(chǎn)投資高點已過，各地房地產(chǎn)調(diào)控政策有所收緊，不過由于一線住房仍供不應求，政策意圖上致力于實現(xiàn)三四線住房的平穩(wěn)著陸，市場預料房地產(chǎn)投資有望保持平穩(wěn)增長，短期內(nèi)房價也將在高位維持不至迅速下行。

　　中信證券固收團隊預計，在房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)向理性，緩慢擠出泡沫的過程中，基建投資有望發(fā)力托底經(jīng)濟。從需求端、供給端來看，基建投資空間巨大，財政政策也有較大拉動基建投資的空間。

　　對于債市長期影響而言，中信證券固收團隊表示，政府去資產(chǎn)泡沫、調(diào)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的意圖堅決，地產(chǎn)價格回落，基建將會接力，從而保證經(jīng)濟“文火”復蘇持續(xù)，進而也使得債市承壓。（來源：和訊網(wǎng)  作者：王偉）